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黄金资金面

按频率从高到低:日 → 周 → 月 → 季 → 年,只看边际流向
2026-09-07
底稿数据截止 · 各指标口径见图注
⌂ 导览
SPDR 净流入(日)
-1.42
近 20 日 +34.5 吨
截至 2026-09-04
COMEX 净多头周变动
万张
持仓 24.3 万张 分位 83%
截至 2026-08-25
全球 ETF 当月净流量
+92.9
年内 +132 吨
截至 2026-07-31
央行净购金(年内)
244
2010-21 年均 473 吨
截至 2026-07-31
SPDR 净流入(日)
当日-1.42 吨
近 5 日+9.7 吨
近 20 日+34.5 吨
年内累计-16.2 吨
当前持仓1052.1 吨
杠杆与 ETF(周 / 月)
COMEX 净多头24.33 万张
周变动
近 4 周+4.57 万张
拥挤度分位83%
ETF 最新周+46.8 吨
ETF 当月+92.9 吨
ETF 近 3 月+40.0 吨
ETF 年内+132 吨
央行购金
当月+23.3 吨
近 3 月+119.3 吨
近 12 月+353 吨
年内累计+244 吨
2025 全年850 吨
2022-24 合计3223 吨
2010-21 年均473 吨
日度

SPDR 净流入

全球最大黄金 ETF,日度持仓变动是交易型资金最灵敏的代理。
图 8 SPDR 黄金 ETF 日度净流入与金价
注:柱为日度持仓变动(正=净流入),折线为 20 日累计净流入,右轴为金价。 来源:同花顺 iFinD 截至
周度

杠杆资金与拥挤度

净多头处在高位时,利空触发的踩踏幅度会被放大。
图 9 COMEX 非商业净多头周度变动
注:柱为周度变动(边际),折线为净多头水平(右轴),单位万张。 来源:CFTC、Wind 截至
图 10 全球黄金 ETF 周度资金流(分地区)
注:单位吨,分北美、欧洲、亚洲、其他四地区;周度序列更新频率低于月度。 来源:世界黄金协会(WGC) 截至
月度

区域资金流向与官方储备

图 11 全球黄金 ETF 月度资金流(分地区)
注:单位吨,合计见悬停提示。 来源:世界黄金协会(WGC) 截至
图 12 全球官方黄金储备月度变动
注:正值为净购入;与年度口径存在统计时滞与修订差异。 来源:世界黄金协会(WGC)、Wind 截至
季度

需求分项同比变化

只看同比增减,不看总量。
图 13 全球黄金需求分项同比变化(吨)
当季相对去年同期的增减
注:投资、珠宝首饰、央行、科技、场外及其他五类分项的同比增减量。 来源:世界黄金协会(WGC)、Wind 截至
年度

央行配置的长期主线

图 14 全球央行年度净购金量(吨)
注:当年为年内累计,非全年值;虚线为 2010-21 年均值。 来源:世界黄金协会(WGC)、Wind 截至
图 15 分国家央行黄金储备变动排行(吨)
注:按所选口径绝对变动量取前 24 名;含国际清算银行等国际组织。 五个口径均由各国月度储备变动量累加而得,2026Q2 有 96 国报数(近 4 季 2025Q3-2026Q2 为 119 国), 当月未报数的国家不计入。 来源:世界黄金协会(WGC)、Wind 截至
表 1 WGC 央行黄金储备年度调查
反映央行未来 12 个月的配置意愿,领先实际购金约 6-12 个月
调查指标20232024 20252026趋势
计划增持自身黄金储备24%29%43%45%↑ 历史新高
计划减持黄金储备0%1%→ 接近零
预期全球央行黄金储备上升95%89%→ 高位
认为黄金5年内占储备比将提升76%83%
持有黄金的央行占比81%93%↑ 买家基数扩大
积极管理黄金储备37%44%
预期美元份额5年内下降74%-
参与调查的央行数量(家)7376↑ 历年最多
注:「—」表示当年未设该问项;比例为受访央行占比。 来源:世界黄金协会(WGC)央行黄金储备调查
黄金数据看板 底稿:黄金看板数据-0907.xlsx 本页为内部研究工具,数据以官方口径为准